Nos complace iniciar nuestro análisis semanal destacando una noticia excepcionalmente positiva para nuestra economía, proveniente del escenario internacional: el notable ascenso en el precio del cobre durante las últimas semanas. Este metal, esencial para nuestra economía, ha visto su cotización superar los US$4,0 por libra, un hito que no habíamos observado en años.
¿Qué está pasando en los mercados?
Perspectivas sobre el precio del cobre
En Alfredo Cruz y Cía., nuestro equipo de Estudios ha proyectado un objetivo de precio para el cobre en el corto a mediano plazo, situándolo en un rango entre US$4,35 y US$4,50 por libra. Esta estimación es clave, ya que la sostenibilidad de este nivel, particularmente por encima del umbral crítico de US$3,90 por libra, podría significar la extensión de esta tendencia alcista.
Impacto en la economía local
La recuperación del precio del cobre ha impulsado una apreciación notable del peso chileno frente al dólar estadounidense. Sin embargo, este efecto positivo podría ser efímero si el Banco Central de Chile decide mantener su curso actual en la política monetaria.
Expectativas de política monetaria
El contexto económico local, marcado por cifras de inflación y actividad económica (IMACEC) por encima de las expectativas, ha alimentado las especulaciones de una posible moderación en el recorte de la tasa de política monetaria por parte del BCCh en su próxima reunión del 2 de abril. Una reducción menor a 100 puntos básicos sería interpretada como una señal de confianza en el peso chileno, considerando el contexto de debilitamiento frente a otras divisas, atribuido en gran medida a las agresivas reducciones de la tasa de interés en comparación con otras economías emergentes.
Oportunidades de inversión
En este panorama, la actual depreciación del peso podría representar una oportunidad de compra más que de venta, especialmente si el Banco Central se muestra resiliente ante la presión cambiaria, que hace unas semanas alcanzó alcanzado una brecha del 23% con respecto al índice del dólar DXY. Hoy esta brecha se sitúa en 17.50%.
Mirada hacia el fed
Por otro lado, esta semana se celebra la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (FED), donde, si bien no se anticipan cambios en la tasa de interés, las declaraciones de su presidente, Jerome Powell, serán cruciales. Estas podrían ofrecer indicios sobre la dirección futura de la política monetaria estadounidense, en particular respecto a las expectativas del mercado de un recorte de tasas en junio.
Ante este complejo pero prometedor escenario, en Alfredo Cruz y Cía. seguimos comprometidos en monitorear de cerca estas dinámicas para brindarles las perspectivas más actualizadas y precisas. La correcta interpretación de estos movimientos es fundamental para la toma de decisiones estratégicas en sus carteras de inversión.