Las alertas tras el rescate de Silicon Valley Bank y su mala administración de riesgo

Los agentes del mercado de capitales están monitoreando de cerca los datos de actividad económica, especialmente los provenientes de América del Norte y la semana pasada, estos datos mostraron una leve caída en el mercado laboral estadounidense.

En primer lugar, se reportaron cifras de aumento en los seguros de desempleo, y el pasado viernes se observó un ligero aumento en la tasa de desempleo, que pasó del 3,4% al 3,60%, mientras que el ingreso medio cayó ligeramente por debajo de lo esperado.

Estos factores hacen que sea menos probable que se produzca un aumento de 50 puntos base en la reunión del FOMC que tendrá lugar del 21 al 22 de marzo y por tanto, es aún más importante el dato de inflación de febrero en América del Norte. Este dato lo conoceremos recién mañana martes 14.

Además de este seguimiento de los datos de actividad económica norteamericana y mundial, la semana pasada se produjo un evento adicional:

El banco estadounidense especializado en financiamiento a empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo, Silicon Valley Bank (SVB), sufrió pérdidas significativas debido a una mala administración del riesgo.

El banco había invertido en instrumentos de renta fija de largo plazo, mientras que estaba endeudado a corto plazo con sus clientes. La subida de las tasas de interés generó pérdidas de capital que desencadenaron una corrida bancaria y un desplome de sus acciones, afectando incluso a otros bancos regionales.

Esto obligó al Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos a intervenir para proteger completamente el dinero de los depositantes y proporcionar efectivo a los bancos. Sin embargo, estimamos que, mientras el ruido se limite a los bancos regionales y no se extienda a los megabancos estadounidenses, la situación actual no debería representar un riesgo sistémico.